A Core Scientific (CORZ) está se preparando para arrecadar US$ 3,3 bilhões por meio de uma venda de junk bonds, à medida que continua sua transição para operações de data center focadas em inteligência artificial.

A demanda por serviços de IA levou os data centers, o fornecimento de energia e os chips avançados ao seu limite. Para acompanhar o ritmo, as empresas estão a explorar partes mais arriscadas do mercado de dívida em busca de fundos para continuarem a desenvolver as suas operações. Core Scientific, que já foi minerador de bitcoin, vendeu US$ 175 milhões em bitcoin no mês passado para promover seu pivô de IA.

Os mutuários ligados à infraestrutura de IA levantaram US$ 17,9 bilhões em títulos de alto risco até agora neste ano, Bloomberg relatado. A própria CORZ está construindo seis data centers que suportarão cargas de trabalho de IA, com a capacidade alugada à CoreWeave sob um contrato de 12 anos que poderá gerar cerca de US$ 10 bilhões em receitas, acrescenta o relatório, citando fontes familiarizadas com o negócio.

A decisão da Core Scientific segue uma série de grandes negócios. Ofertas recentes vinculadas a data centers apoiados pelo Google e CoreWeave levantaram um total combinado de US$ 6,7 bilhões. Outra empresa, Edged Compute, está comercializando US$ 1,3 bilhão em títulos para financiar instalações alugado para CoreWeave e uma unidade do Alibaba.

A Core Scientific disse que usará os recursos para pagar dívidas existentes e financiar reservas. Também planeia apoiar a construção em vários estados se os custos excederem os fundos disponíveis, sinalizando o quão intensiva em capital se tornou a construção da IA.

A empresa ainda detém “menos de 1.000 bitcoins”, de acordo com o CFO Jim Nygaard.

Grande IA fundamental

A Core Scientific foi fundada em 2017 e se tornou uma das maiores mineradoras de bitcoin da América do Norte antes arquivamento para o Capítulo 11 em dezembro de 2022, pressionado pelos altos custos de energia e pelo fraco preço do bitcoin. Saiu da reorganização em janeiro de 2024 e foi recolocada na Nasdaq sob o ticker CORZ.

A mudança da mineração de bitcoin para a hospedagem de IA tem tudo a ver com as margens.

A redução pela metade de abril de 2024 reduziu as recompensas dos blocos de 6,25 BTC para 3,125 e, no final de 2025, o custo médio em dinheiro para extrair um bitcoin aumentou enquanto o preço do próprio BTC estava em queda, de mais de US$ 125.000 para cerca de US$ 75.800. Com o aumento dos custos de energia e a concorrência, a maioria dos mineiros deixou de ser rentável e teve de encontrar formas alternativas de continuar a obter receitas.

Foi quando a IA veio em socorro. Enquanto isso, os ativos mais valiosos dos mineradores, data centers já construídos e contratos de energia, ganharam um novo caso de uso: hospedar computadores que alimentam a IA.

Seus contratos de energia, conexões à rede e locais prontos para resfriamento estão atraindo hiperescaladores, incluindo a Microsoft, a Alphabet, controladora do Google, e outros, na corrida contínua pela IA. A Core Scientific foi uma das primeiras mineradoras a girar em grande escala, o que chamou a atenção dos investidores e desencadeou o impulso da IA.

As ações da Core Scientific subiram cerca de 6% na terça-feira e subiram quase 42% este ano, enquanto o bitcoin caiu 11%.