Robinhood liderou as cinco plataformas monitoradas pela contagem de titulares depois de atrair 328.000 usuários desde o lançamento de seu mais recente produto de token de ações em 1º de julho. Isso deu à corretora uma participação de 44% no mercado medido.

No entanto, as ações tokenizadas de Robinhood representavam apenas US$ 44 milhões em valor total. A diferença entre o número de detentores e o valor dos ativos sugere que o seu crescimento inicial resultou, em grande parte, de utilizadores retalhistas que detinham pequenas posições.

O DWF Labs calculou a posição média do Robinhood em apenas US$ 134 por titular. Em comparação, a Securitize tinha 50 detentores controlando US$ 245 milhões, produzindo uma posição média de US$ 4,9 milhões.

A figura mostrou uma inclinação institucional semelhante, com 186 detentores e cerca de US$ 191 milhões em ativos. Seu saldo médio atingiu aproximadamente US$ 1,03 milhão.

Os números referem-se a detentores de plataformas e podem incluir endereços de blockchain em vez de investidores individuais verificados. Portanto, não devem ser automaticamente tratados como uma contagem de pessoas únicas.

Robinhood atrai usuários de varejo, mas perde valor

Robinhood lançou sua rede pública de Camada 2 e novos tokens de ações em 1º de julho. A empresa disponibilizou os produtos por meio da Robinhood Wallet em mais de 120 países, embora o acesso varie de acordo com a jurisdição.

Os usuários elegíveis podem negociar os tokens 24 horas por dia e implantá-los em aplicações financeiras descentralizadas, incluindo pools de empréstimos e mercados de garantias.

Os números da Robinhood mostram como o acesso fracionado e a distribuição baseada em carteira podem atrair um amplo público retalhista. Sua posição média permanece muito abaixo das registradas pelas outras quatro plataformas na comparação do DWF Labs.

A atividade na Robinhood Chain também aumentou desde o lançamento. Os ativos tokenizados do mundo real na rede atingiram recentemente cerca de US$ 70 milhões, enquanto o valor total bloqueado aumentou para cerca de US$ 312 milhões.

Essa estimativa de US$ 70 milhões cobre um grupo mais amplo de ativos do mundo real e vem de um período de medição diferente, tornando-a inadequada para comparação direta com o valor de US$ 44 milhões em ações tokenizadas da DWF Labs.

Ondo e xStocks controlam mais valor de ativos

Ondo liderou a comparação com US$ 857 milhões em ações tokenizadas e um saldo médio de cerca de US$ 5.900 por titular. Sua plataforma oferece mais de 440 ações tokenizadas e ETFs em Ethereum, BNB Chain e Solana.

Os produtos internacionais da Ondo proporcionam exposição económica aos títulos subjacentes, incluindo dividendos após retenção aplicável. No entanto, a sua documentação afirma que os tokens não são ações ou ETFs e não dão aos investidores o direito de receber os ativos subjacentes.

A xStocks ficou em segundo lugar em valor, com US$ 487 milhões e uma posição média de US$ 1.900. A plataforma atualmente suporta 626 ações e ETFs e reporta mais de US$ 35 bilhões em volume total de transações.

Kraken pai Payward recentemente fez parceria com o provedor de infraestrutura fintech GTN para expandir o xStocks além dos títulos listados nos EUA. As empresas planeiam começar com ações de Hong Kong antes de se concentrarem no Reino Unido, Europa, Coreia do Sul e outros mercados, sujeitos a aprovações locais.

A GTN fornecerá infraestrutura de execução, custódia, contabilidade e manutenção de registros em mais de 90 mercados, enquanto a Payward continuará operando a camada de tokenização.

Reguladores dos EUA enfrentam questão sobre direitos de propriedade

Os direitos de acesso e de propriedade continuam a ser questões centrais para os investidores norte-americanos. Os tokens de ações internacionais da Ondo proíbem os norte-americanos de assinar, adquirir ou resgatar os produtos, apesar de rastrearem títulos listados nos Estados Unidos.

A SEC também avisado que os tokens criados por terceiros podem ter direitos diferentes das ações convencionais. Dependendo da sua estrutura, os detentores podem não ter propriedade direta, privilégios de voto ou as proteções disponíveis para os acionistas registados.

A Continental Stock Transfer & Trust Company e a Securities Transfer Association instaram recentemente a SEC a favorecer ações tokenizadas e ETFs apoiados por emissores. Os grupos querem um tratamento mais rígido aos produtos emitidos por plataformas não afiliadas sem a aprovação da empresa subjacente.

A sua proposta criaria uma distinção mais clara entre ações baseadas em blockchain reconhecidas por um emitente e tokens que fornecem apenas exposição contratual ou económica. A forma como a SEC lida com essa distinção pode determinar se o rápido crescimento dos detentores de ações tokenizadas se estenderá ao mercado regulamentado dos EUA.