A aposta STRC de alto rendimento da Strategy enfrenta problemas após venda de Bitcoin
STRC caiu abaixo de seu preço de referência de US$ 100 esta semana depois que a Strategy vendeu uma pequena quantidade de bitcoin para ajudar a financiar distribuições de ações preferenciais.
Resumo
- STRC caiu abaixo de seu preço de referência de US$ 100 depois que a Strategy vendeu bitcoin para ajudar a financiar distribuições de ações preferenciais.
- A Strategy vendeu 32 BTC por cerca de US$ 2,5 milhões em sua primeira venda de bitcoin desde dezembro de 2022.
- A taxa de dividendos anualizada do STRC aumentou para 11,5% após pressão repetida abaixo do seu valor nominal.
- Os produtos DeFi vinculados ao STRC também diminuíram, já que Saturn sUSDat e Apyx apxUSD perderam valor esta semana.
De acordo com o último registro de títulos da Strategy, a empresa vendeu 32 BTC entre 26 e 31 de maio por cerca de US$ 2,5 milhões, com receitas esperadas para apoiar as distribuições de suas ações preferenciais. A venda foi pequena em comparação com as participações em bitcoin da Strategy, mas chamou a atenção porque o fundador Michael Saylor passou anos argumentando contra a venda de BTC.
A Strategy, anteriormente MicroStrategy, detinha mais de 843.700 BTC antes da venda, de acordo com o documento da empresa. O documento também mostrou que a venda foi a primeira alienação de bitcoin da empresa desde dezembro de 2022. Na teleconferência de resultados do primeiro trimestre da Strategy no mês passado, Saylor disse que a empresa “provavelmente venderia alguns BTC para financiar um dividendo apenas para inocular o mercado”.
STRC cai abaixo do nível de US$ 100
STRC, pagamento de dividendos da estratégia ações preferenciaisnegociado até 5,3% abaixo do valor nominal em determinado momento hoje. No momento coberto pelo relatório, o STRC e os produtos criptográficos relacionados permaneciam cerca de 4% abaixo da faixa de negociação anterior.
A Strategy paga uma taxa de dividendos anualizada de 11,5% aos detentores de STRC, muito acima de muitos produtos tradicionais de poupança em dólares. A empresa lançou o STRC em julho de 2025 com uma taxa de 9%, depois aumentou o pagamento sete vezes enquanto as ações preferenciais continuavam a ser negociadas abaixo do preço de referência de US$ 100.
De acordo com os termos de dividendos da empresa citados no relatório, a Strategy pagará um dividendo mensal de 0,96% sobre o valor nominal total de US$ 100 este mês. No entanto, o preço de mercado do STRC já caiu 3,8% este mês, incluindo a queda intradiária mais acentuada.
Wrappers criptográficos rastreiam perdas de STRC
A pressão se espalhou para os mercados de criptografia através Produtos DeFi parcialmente vinculado ao STRC. Protocolos como Apyx e Saturn criaram produtos vinculados ao STRC para traders que buscam acesso a rendimentos semelhantes ao STRC por meio de instrumentos cripto-nativos.
De acordo com o relatório, O sUSDat da Saturn tem um valor de mercado próximo de US$ 100 milhões e perdeu 3,7% esta semana. O apxUSD da Apyx, que é parcialmente apoiado pelo STRC, caiu 4,1% no mesmo período.
Esses produtos foram negociados perto de US$ 1 durante meses, de acordo com o relatório, porque os traders tratavam sua exposição ao STRC como uma fonte de rendimento estável. Seu recente declínio mostra como as perdas em uma ação preferencial podem se transformar em stablecoins sintéticas construídas em torno dela.
Queda no preço do Bitcoin adiciona mais pressão
Ao mesmo tempo, o bitcoin caiu 4,4% nas 24 horas após a venda do BTC da Strategy, de acordo com o relatório. Na semana passada, o BTC caiu 12%, enquanto as ações ordinárias da Strategy caíram 15%.
O relatório relacionou o estresse no STRC a dois eventos. Primeiro, a Strategy vendeu BTC após anos de mensagens públicas de Saylor contra a venda de Bitcoin. Em segundo lugar, os preços do BTC caíram logo após a venda, aumentando a pressão sobre os ativos vinculados à estratégia.
Ao contrário das contas bancárias dos EUA ou dos produtos do mercado monetário, o STRC não transporta FDIC ou proteção SIPC. A estratégia também não garante o preço de mercado do STRC ou dividendos futuros.
O relatório disse que o STRC cresceu para uma capitalização de mercado de cerca de US$ 10 bilhões, mais que o triplo de seu tamanho no início do ano. Seu rápido crescimento ocorreu enquanto os investidores perseguiam sua alta taxa de dividendos e sua ligação com o balanço patrimonial de bitcoin da Strategy.
O declínio do STRC levantou agora novas questões sobre os produtos promovidos como instrumentos de rendimento estável. O movimento mais recente mostra que uma ação preferencial apoiada por uma empresa com forte peso em bitcoin ainda pode perder valor rapidamente quando o mercado subjacente se volta contra ela.