O presidente e CEO de estratégia, Phong Le, investiu US$ 1 milhão nas ações preferenciais STRC da empresa, à medida que as ações continuam sendo negociadas abaixo do valor nominal pretendido de US$ 100.

Em uma postagem X de 22 de junho, Le disse que comprou US$ 1 milhão em STRC e planeja manter a posição até que as ações retornem ao valor nominal, acrescentando que ele pode continuar a mantê-la além desse ponto.

A compra ocorreu enquanto o STRC continua sob pressão após um declínio acentuado que recentemente empurrou as ações preferenciais para menos de US$ 83. Depois que Le divulgou o investimento, o STRC se recuperou das baixas da sessão e subiu 1,46%, para US$ 89,88, antes de se estabelecer em US$ 89,20 até o momento.

Seu investimento ocorre em um momento delicado para a Strategy, já que o STRC desempenha um papel central no modelo de aquisição de Bitcoin da empresa. Quando as ações preferenciais são negociadas acima de seu valor nominal de US$ 100, a Strategy pode emitir ações adicionais por meio de seu programa no mercado e direcionar os recursos para compras de Bitcoin. Com a negociação de ações abaixo do valor nominal, esse canal de financiamento tornou-se menos eficaz.

Estratégia aponta para reservas à medida que crescem as preocupações

O debate recente em torno do STRC intensificou-se depois de os investidores questionarem se a estrutura de financiamento da Strategy poderia continuar a funcionar sem problemas se a pressão sobre as ações preferenciais persistir.

No início de 20 de junho, o presidente executivo de estratégia, Michael Saylor defendido o modelo de capital apoiado pelo Bitcoin da empresa depois que surgiram críticas após o declínio do STRC. De acordo com Saylor, o Bitcoin e o caixa da Strategy excedem sua dívida pendente em cerca de US$ 48 bilhões.

Saylor também afirmou que a empresa levantou mais de US$ 60 bilhões em capital desde 2022 e usou esses fundos para adquirir Bitcoin.

Mais recentemente, a Strategy divulgou medidas destinadas a reforçar a confiança no seu balanço. Num documento regulatório divulgado na segunda-feira, a empresa informou que a sua reserva em dólares americanos aumentou para 1,4 mil milhões de dólares, cerca de 300 milhões de dólares acima dos níveis anteriores. A Strategy disse que a reserva se destina a apoiar a qualidade de crédito de seus títulos de crédito digital, ao mesmo tempo que ajuda a cumprir obrigações futuras de dividendos e dívidas.

O mesmo documento mostrou que a Strategy vendeu 2,71 milhões de ações da MSTR durante a semana anterior, gerando quase US$ 335,5 milhões em receitas.

Os críticos continuam questionando a estrutura de capital

Embora os executivos da empresa tenham defendido o modelo, vários participantes no mercado levantaram preocupações sobre o STRC e a sustentabilidade da estratégia de financiamento mais ampla.

Crítico de longa data do Bitcoin, Peter Schiff argumentou que os investidores poderiam potencialmente prosseguir com uma acção legal contra a Strategy e a Saylor. Schiff também alegou que Saylor pode ter violado as regras de marketing da SEC através da forma como a oferta de ações preferenciais foi promovida.

Preocupações separadas centraram-se na capacidade da Strategy de manter pagamentos de dividendos vinculados aos seus títulos preferenciais. Formador de mercado QCP anteriormente estimado que a liquidez disponível da empresa poderia cobrir as obrigações de dividendos preferenciais por aproximadamente sete meses e meio.

Críticas adicionais vieram do diretor de investimentos da Arca, Jeff Dorman, que sugerido A estratégia pode eventualmente precisar vender entre US$ 3 bilhões e US$ 4 bilhões em Bitcoin para reduzir a pressão sobre sua estrutura de capital e apoiar os detentores de STRC. O analista Ali Martinez também desenhou comparações entre aspectos da estrutura do STRC e o antigo ecossistema LUNA da Terra.

Enquanto isso, a Strategy continuou aumentando sua posição no Bitcoin. Saylor recentemente divulgado a compra de 520 BTC por aproximadamente US$ 35 milhões a um preço médio de US$ 67.068 por moeda. Após a aquisição, a empresa relatou participações totais de 847.363 Bitcoins.

A pressão sobre o STRC também segue a única venda de Bitcoin divulgada pela Strategy este ano. Como crypto.news relatadoa empresa vendeu 32 BTC por cerca de US$ 2,5 milhões no final de maio para ajudar a financiar obrigações associadas aos dividendos do STRC.