A história política dos EUA com o impacto mais direto sobre as famílias americanas foi publicada na manhã de segunda-feira, quando o bloqueio da Marinha aos portos iranianos entrou em vigor às 10h ET, empurrando o petróleo Brent acima de US$ 103, o WTI para US$ 104, e mantendo a gasolina média dos EUA acima de US$ 4,12 por galão, num momento em que a inflação de março já confirmou um salto para 3,3%.

CNN análise do impacto económico do bloqueio observou que, embora a medida tenha como objectivo pressionar o Irão, cortando as suas receitas de exportação de petróleo, que foram de aproximadamente 45 mil milhões de dólares no ano passado e representam 13 por cento do PIB do Irão, também ameaça piorar o impacto da guerra sobre os consumidores americanos que já estão a gerir o choque energético mais grave desde a década de 1970. A vice-presidente executiva do Quincy Institute, Trita Parsi, alertou na segunda-feira que retirar mais petróleo iraniano do mercado poderia elevar os preços “em torno de US$ 150 por barril”. Karen Young, do Middle East Institute, disse à CNN: “Pode demorar muito tempo” até que os preços do petróleo caiam.

O bloqueio também acarreta riscos estruturais que vão além do seu impacto direto no preço da energia. A China é o maior comprador de petróleo do Irão, e uma proibição geral aos navios-tanque que transportam petróleo iraniano ameaça atrair diretamente Pequim para o confronto, num momento em que Trump tem uma viagem planeada à China marcada para o próximo mês.

A transmissão do petróleo para os custos diários já está em curso. A gasolina a US$ 4,12 por galão é apenas o item de linha mais visível. Os preços dos fertilizantes, que estão ligados aos factores de produção de gás natural e petróleo, afectam os custos dos produtos alimentares num intervalo de seis a oito semanas. Os custos de embalagem de alimentos, transporte e aquecimento carregam um componente energético que ainda não foi totalmente repassado aos preços ao consumidor. A leitura do IPC de Março de 3,3% capturou apenas o choque inicial. A Oxford Economics projectou na sua análise de pré-divulgação que o IPC global subiria acima dos 4% em Abril, à medida que o aumento dos preços da energia atingisse uma gama mais ampla de bens e serviços.

O que o Fed pode e não pode fazer

A Reserva Federal manteve as taxas estáveis ​​na sua última reunião e eliminou efetivamente as expectativas de corte das taxas do seu calendário para 2026. A Fed prefere normalmente encarar a inflação provocada pela energia como algo temporário, mas o bloqueio introduz a possibilidade de os preços da energia não reverterem num cronograma previsível. Se o cessar-fogo expirar em 22 de Abril sem prorrogação e o bloqueio se apertar ainda mais, a Fed enfrenta um cenário genuíno de estagflação: a inflação aumenta devido ao choque energético, enquanto o crescimento económico abranda devido aos custos mais elevados dos factores de produção em toda a economia.

O que assistir antes que o cessar-fogo expire em 22 de abril

A criptografia e o mercado mais amplo implicações da situação no Irão estão agora centrados em saber se o bloqueio produz pressão económica suficiente sobre Teerão para reiniciar as conversações antes de 22 de Abril, ou se o término do cessar-fogo desencadeia um regresso às hostilidades totais. O caminho diplomático que pôs fim às conversações de Islamabad sobre o programa nuclear do Irão continua por resolver, e nem a questão do bloqueio nem a extensão do cessar-fogo têm uma resolução clara. Como esta semana desenvolvimentos confirmo, cada passo de escalada no conflito do Irão produziu uma resposta direta e imediata nos preços da energia, nos mercados de ações e nas criptomoedas simultaneamente.